A Global Credit Rating Co. (“GCR”) pode traçar as suas origens a 1996 quando foi criada como Filial Africana da Duff & Phelps Credit Rating Co com sede nos EUA, a qual estava registada na Bolsa de Valores de Nova Iorque. Seguiu-se um crescimento muito rápido e no prazo de 4 anos apenas a empresa tinha-se afirmado como líder de mercado, empregando a maior equipa de analistas de classificações em África e representando mais de 60% de todas as classificações atribuídas no continente africano. A sede regional da GCR está situada em Joanesburgo, enquanto que os seus principais escritórios regionais na SADC, na África Ocidental e Oriental estão em Harare , Lagos e Nairobi respectivamente. Presentemente, um escritório francófono está em vias de ser aberto em Dacar.

No decurso de 2000, a companhia viu uma oportunidade única de se afirmar como agência de classificações internacionais de pleno direito, concentrando-se especificamente nos mercados dos países em vias de desenvolvimento. Devido à consolidação do mercado de classificações internacionais e ao facto de se esperar que as 3 principais agências sediadas nos EUA reduzissem a sua presença directa nos mercados dos países em vias de desenvolvimento em termos relativos (em parte devido ao facto de dedicarem uma maior atenção à Europa Ocidenteal e em parte devido ao facto de terem achado difícil funcionar de forma lucrativa nos mercados dos países em vias de desenvolvimento), tornou-se evidente a necessidade de uma agência mundial de classificação dos mercados dos países em vias de desenvolvimento, com perícia comprovada nos mesmos. A realidade é que os mercados dos países em vias de desenvolvimento são fundamentalmente diferentes dos mercados desenvolvidos dos Estados Unidos e da Europa Ocidental ( como muitas agências descobriram a seu custo durante a crise dos mercados dos países em vias de desenvolvimento), o que exige uma avaliação fundamental das características especiais destes mercados. Os factores chave que, na opinião da administração, colocavam a companhia numa posição especial para explorar esta oportunidade incluíam os seguintes:

Desde então, o grupo GCR tem evidenciado um vigor cada vez maior. Em conformidade com o seu objectivo declarado de se estabelecer como principal agência de classificações internacionais dos mercados dos países em vias de desenvolvimento, o grupo Global Ratings e os seus associados efectuam agora classificações em mais de 20 países.

A GCR classifica toda a gama de classes de valores e orgulha-se de ter uma base de clientes que engloba mais de 400 organizações. Podem sub-dividir-se as actividades de classificação e de pesquisa nos seguintes sectores chave: Bancos, bancos cooperativos de poupança e habitação e casas de descontos; Seguro, seguro de vida e resseguro; Mutuários empresariais e industriais; MFIs; empresas para-estatais, empresas de utilidade pública e autarquias; Financiamento estruturado e securitização; e Cuidados médicos. Sempre que estabelece a sua presença num novo mercado, a política da GCR é fazer uma aliança estratégica com parceiros locais, assegurando dessa forma a combinação da melhor tecnologia para as classificações internacionais com o conhecimento pormenorizado dos mercados locais. Inicialmente, a GCR atribui em cada país classificações internas na moeda local, classificações essas que são escalonadas relativamente a uma classificação suposta como "a melhor possível" (normalmente o Governo Central) de AAA, o que permite à GCR diferenciar apropriadamente a qualidade de crédito dentro de cada país, não se sentindo restringida pelo "tecto de risco soberano". No entanto, a GCR também atribui classificações à escala internacional (que são escalonadas relativamente ao risco do governo dos EUA) para empresas que emitem títulos em moedas estrangeiras. Tais classificações integram todas as questões relativas ao risco soberano e à conversão da moeda, e portanto são directamente comparáveis em todos os países.

Os pormenores da estrutura organizacional da GCR, CVs concisos do pessoal superior e um resumo das filosofias e procedimentos gerais de classificação da GCR estão disponíveis a pedido, assim como as metodologias pormenorizadas de classificação por sub-sector de indústrias chave, relatórios amostra de classificações em diversos países e segmentos da indústria, e pormenores das escalas e definições de classificações da GCR (com comparações a outras agências). É possível ter acesso à maioria destas informações no nosso website www.globalratings.net

2. Visão geral da posição de mercado da GCR em África

Participação do mercado segundo as quatro principais categorias de classificação

Fonte e base dos cálculos:

As estatísticas comparativas são extraídas da publicação do Financial Times referente às “Classificações de Crédito nos Mercados dos Países em Vias de Desenvolvimento” Número 1: 2003. As estatísticas baseiam-se no número de classificações formais que foram publicadas nas 4 principais categorias de classificação.

3. Visão geral da estrutura organizacional e dos antecedentes históricos das classificações da GCR

A GCR emprega a maior equipa de analistas de classificações em África, divididos em 6 unidades de classificação chave. As habilitações académicas são pelo menos tão elevadas como as que as outras agências internacionais apresentam normalmente, enquanto que a maioria do pessoal chave está na empresa desde a sua criação, garantindo dessa forma que a GCR também se possa gabar de ter a equipa de analistas de classificações mais experiente em África. As classificações da GCR baseiam-se nas melhores metodologias internacionais, adaptadas de forma apropriada para as condições especiais dos mercados locais , sendo revistas regularmente. Os princípios operacionais centrais da GCR são os seguintes:-

Crucialmente, a GCR apresnta agora um historial sem paralelo relativamente à precisão das classificações nos mercados dos países em vias de desenvolvimento. Com um quociente de incumprimento relativamennte ao grau de investimento de apenas 0.9% nos últimos 8 anos (apesar das graves crises nos mercados dos países em vias de desenvolvimento e "choques sistémicos"), isto constitui de longe a maior precisão de qualquer agência em funcionamento nos mercados dos países em vias de desenvolvimento (de facto, a GCR reflecte as histórias de incumprimento dos EUA de forma mais favorável do que a Moody's ou a Standard & Poor's). Isto confirma a nossa opinião de que a análise do risco de crédito nos mercados dos países em vias de desenvolvimento é um processo muito "singular" e especializado, que a GCR está em melhor posição estratégica para levar a cabo. Em resultado deste historial sem paralelo relativamente à qualidade, juntamente com a participação de mercado cada vez maior da GCR, os principais investidores confiam cada vez mais nas classificações da GCR (com a finalidade de estabelecer limites de contrapartidas, formação de preços para o risco de crédito, e monitorização de exposições de crédito). Um recente exemplo disto ocorreu quando o maior banco do mundo escolheu a GCR como “prestador preferido” de serviços de classificação para África, para os quais a GCR concorreu juntamente com as maiores agências de classificação sediadas nos EUA.

O papel de uma agência de classificação consiste em diferenciar de forma independente a qualidade do crédito em todos os sectores da indústria e instrumentos do investimento, com a finalidade de proporcionar aos investidores informação sobre a qual se baseiem as decisões de investimento e de formação de preços apropriadas. Assim, uma classificação formal oferece uma medição independente e reconhecida internacionalmente da robustez financeira de uma organização. Uma classificação favorável pode resultar imediatamente num aumento de investidores, pode facilitar o acesso directo aos mercados de capital e, em última instância, pode resultar em custos de financiamento mais baixos.

Além disso, a extensa distribuição do detalhado relatório de classificação pode revelar-se um complemento altamente eficaz das próprias actividades dos investidores de uma organização.

Finalmente, não falando da classificação, o processo oferece um instrumento de gestão útil na medida em que proporciona à gestão o benefício de uma opinião informada e independente emitida por terceiros sobre a organização e as suas operações (incluindo os resultados de um extenso processo comparativo de "marcas de referência" numa ampla faixa de variáveis financeiras, operacionais e fiscalizadoras).

5. As principais vantagens de uma classificação da GCR

A vantagem principal da GCR a nível de concorrência baseia-se no princípio da "excelência analítica", penetração do mercado e distribuição. A GCR oferece às organizações emissoras os seguintes benefícios específicos: